对赌协议其实是种妖魔化的翻译，其英文为:valuationadjustmentmechanism，vam，意思是估值调整机制，实际上就是期权的一种形式，通过条款的设计，可以有效保护投资人利益。

    当然，凡事都有两面性，如果这一机制被投资机构用来作恶，比如条款过于苛刻，被投资者又过于乐观，它也确实能将被投资者的努力化为泡影。

    kyle的融资之旅很不顺利，在不能透露李家明对于智能手机的伟大‘创意’前提下，光靠hh公司的前景和决定，去说服投资者参与那个风险极大的计划，这个难度实在是太高，否则yahoo也不会通过程序否决入股方案。

    李家明想把杨至远的资金弄到手，也不能透露那些创意，因为那是价值连城的创意。如果泄露出去，搞不好yahoo又会摆他一道，甩开他，他们自己去研发。相对于十几亿美元的投入，成功之后的利益如此巨大，而yahoo不比hh公司，十几亿美元的风险对于他们来说不值一提。

    关键的关键，李家明需要作出最大的努力，去说服kyle狠下心来赌这一把，由公司来独力承担风险。

    当老大也难，独断专行很过瘾，但那不是王道，只
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