求和，不过在河北磁州（今属河北）被守臣宗泽劝阻留下，得以免遭金兵俘虏。

    后金兵再次包围开封时，受命为河北兵马大元帅（《宋史·本纪》称赵构为天下兵马大元帅），宋廷令其率河北兵马救援京师，但他移屯北京大名府（今河北大名），继又转移到东平府（今属山东），以避敌锋。

    至靖康二年（1127年）五月初一，金兵俘徽、钦二宗北去后，赵构在南京应天府（今河南商丘）即位，改元建炎，成为南宋第一位皇帝。南宋政权初建，他迫于形势起用抗战派李纲为宰相，但不久赶走李纲，同宠臣汪伯彦、黄潜善等奸佞小人放弃中原，从南京应天府逃到扬州。

    建炎三年（1129年）旧历二月，金兵奔袭扬州，他狼狈渡江，经镇江府到杭州。迫于舆论压力，他不得不罢免汪伯彦、黄潜善等人。苗傅和刘正彦利用军士对朝政的不满，发动兵变，杀了他信任的同签书枢密院事王渊和一批宦官，逼迫赵构退位，史称苗刘兵变。

    文臣吕颐浩、张浚和武将韩世忠、刘光世、张俊起兵“勤王”，赵构这才得以“复辟”。他继续派使臣向金朝乞降，哀诉自已逃到南方后，“所行益穷，所投日狭”，“以守则无人，以奔则无地”，要求金朝统治者“见哀而赦
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