闻登上《时代周刊》封面时，两家公司的老板占据了整个封面的九成面积。而时任美国总统小布什的头像，却只能可怜兮兮的在左上角挤出一个小小的五公分面积而已。

    但没成想，这桩联姻的美梦仅仅过了几个月就迎来当头一棒。

    几个月后，互联网泡沫破裂，纳斯达克网络股市断崖式暴跌。这让刚刚完成合并的美国在线·时代华纳集团的股价一路狂跌，而这一跌就是好几年。

    时代华纳的原老板，cnn创始人，传媒巨子特德·特纳直接被股东流放，整个集团高层被大清洗。原本那个全球第一大传媒集团的美梦，最终变成了黄粱一梦。

    再加上同时网络媒体的兴起，又让时代华纳集团的传统新闻报纸业务大幅萎缩，包括《时代周刊》在内的大量知名媒体，都被冲击的七零八落。那几年的时代华纳可以说，日子不比被七大电影公司视为眼中钉的梦工厂好过多少。

    为了渡过难关，他们不得不学漫威那样砸锅卖铁，把旗下的音乐唱片集团、新闻报纸业务等一个个分拆出售。

    在这样的背景下，当美国在线（aol）和时代华纳集团在2009年正式分家时，美国在线（aol）的市值从合并前的1638亿美元，狂跌为34
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