经指数只短暂地突破四万点后，便跌落，并且产生剧烈的波动，这可能是一个股市崩溃的信号。

    摩根士丹利的分析报告称，日本股市的总市值是其gnp的1.6倍，占全球股市市值的45%。从1985年算起，日本股市经历了长达五年高增长，股票价格年增长率高达50%，而同期gdp实际增长率仅有4%，严重脱离经济基本面。日本股市的平均市盈率高达70倍，而美国股市市盈率只有12到20倍，英国股市平均市盈率只有8到15倍。以日本ntt公司（日本电报电话公司）为例，它目前的市值已经远超安联保险公司、巴斯夫集团、宝马、戴姆勒奔驰、德意志银行和蒂森钢铁集团的市值总和。理智的人都该明白，这明显是非常不合理的。

    报告称，日本股市就像一个被越吹越大、无限膨胀的气球。但这个气球总有承受的极限。当达到极限后，他便会砰的一声爆炸。那些一直死死抱着气球不放的人，会因此被炸得粉身碎骨。

    花旗高级市场分析师警告。日本的股市处在崩溃的边缘，告诫投资者远离日本的股票市场。

    富国银行私下称。已经提醒客户小心日本股市隐藏的危机。

    所罗门兄弟的首席分析称，近期的震当表明日本股
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