甲午战争后，由于朝廷的鼓励，兴起一投民间办厂热潮，到庚子年之前，共建成十几家民族纺织厂，由于1898年发生的世界经济危机，进口洋纱开始大量对华倾销寒士谋。在外国资本的倾轧下，各纱厂盈利逐渐减少，到了庚子之后日益严重，一部分规模较小、经营不善的纱厂更是难以为继，到了濒临倒闭的境地极品权商。

    其时，英美德等国在上海开办的纱厂也陷入困境，而日本资本却开始大举进军上海的纺织业。

    林铄为迟滞日资进入，首先花了150万从麦边洋行手上抢购到了汇山码头和所属轮船公司及航线，随后又从俄华道胜洋行手上接手了裕晋纱厂、美商鸿源纱厂和兴泰纱厂的大部分股份，组成一个新的晋源纺织集，另外，张謇主持的大生纱厂由于效益较好，也兼并了苏州的苏仑纱厂，组成大生集团。

    在林铄的支持下，这些纱厂得以继续经营，由于规模扩大，基本上能保持在微利状态。

    由于日俄战争的爆发，日本输华棉纱处于停滞状态，加之输日棉花的停止，国内棉价大跌。由于原材料价格的下跌和棉纱、棉布的价格暴涨，他所控制的两大纺织集团赢利大增，预计在1904年的全年收益将超过一百五十万两白银。

  
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