值三千五百亿美刀的世界第七大公司现在己跌至二千万以下，这其中还有许多水份，它都成为了教科书最经典的失败案例了。”

    马克惊讶道：”米国在线时代华纳亏了这么多钱还没有崩溃真是令人意外。”

    贝尔道：”当初米国在线是以1比1.5股权互换的方法控制时代华纳的，控制了时代华纳百分之五十五的股权，只是才刚签订字收购就遇上科技泡沫，并被竞争对手告至联邦贸易协会垄断性经营，经过一年多的诉讼，才成功合并，但米国在线股票大跌，市值蒸发过千亿，时代华纳想方设法拒绝合并，有求于时代华纳东山再起的米国在线被迫同意以实际市值1比1.5对换，谁知米国在线市值一跌再跌，己失去对米国在线时代华纳的控制权，现在它们的联合董事局由时代华纳控制制，而时代华纳由七大上市公司组成，分别有自己的董事会和首席执行官，他们财务独立运算，上市交易的代码都不同，米国在线股价大跌对他们当然有影响，但并不是致命的。”

    马克道：”这听起来很复杂。”

    贝尔道：”时代华纳的股东可是有六百多个，由设在纽约的董事局控制，他们现在的当务之急就是摆脱米国在线，因为米国在线己成他们的包袱，负累，不能为他们
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